Sua string de conexão deve ficar assim:
psycopg2.connect("dbname=test user=postgres password=secret")
O método connect lhe dará uma conexão com o banco de dados, então você provavelmente precisará armazená-lo em uma variável. Normalmente assim:
conn = psycopg2.connect("dbname=test user=postgres password=secret")
Você também pode usar um conjunto de palavras-chave como esta:
conn = psycopg2.connect(database="test", user="postgres", password="secret")
