Calcular a diferença exata do mês entre duas datas

Você pode usar age() . Se o valor for sempre inferior a 12 meses, um método é:

SELECT iv.product_name,
       extract(month form age('2020-12-20'::date, MAX(iv.inventory_date::date))) AS months_in_inventory
FROM inventory iv
GROUP BY 1
ORDER BY 1;

Um cálculo mais preciso leva em consideração o ano:

SELECT iv.product_name,
       (extract(year from age('2020-12-20'::date, MAX(iv.inventory_date::date))) * 12 +
        extract(month from age('2020-12-20'::date, MAX(iv.inventory_date::date)))
       ) AS months_in_inventory
FROM inventory iv
GROUP BY 1
ORDER BY 1;

Aqui é um db<>fiddle.