Crie um DbGeography Circule criando um PointFromText e então Buffer esse ponto pelo raio. Para o sistema de coordenadas WGS84, as unidades de raio DbGeography parecem estar em quilômetros.
string textPoint = String.Format("POINT ({0} {1})", longitude, latitude);
DbGeography point = DbGeography.PointFromText(textPoint, DbGeography.DefaultCoordinateSystemId); //4326 = [WGS84]
DbGeography targetCircle = point.Buffer(radiusKilometers);
Editado com informações de adrian sobre DbGeography.DefaultCoordinateSystemId.
