É possível ignorar valores NULL ao usar as funções LAG() e LEAD() no SQL Server?

É possível usar funções de janela. Leia este artigo por Itzik Ben-Gan para mais detalhes.

No código abaixo, o cte está obtendo o valor de ID NOT NULL mais recente, então a próxima seleção obtém o valor real da coluna. Este exemplo usa LAG.eg.

-- DDL for T1
SET NOCOUNT ON;
USE tempdb;
IF OBJECT_ID(N'dbo.T1', N'U') IS NOT NULL DROP TABLE dbo.T1;
GO
CREATE TABLE dbo.T1
(
id INT NOT NULL CONSTRAINT PK_T1 PRIMARY KEY,
col1 INT NULL
);

-- Small set of sample data
TRUNCATE TABLE dbo.T1;

INSERT INTO dbo.T1(id, col1) VALUES
( 2, NULL),
( 3,   10),
( 5,   -1),
( 7, NULL),
(11, NULL),
(13,  -12),
(17, NULL),
(19, NULL),
(23, 1759);

;WITH C AS
(
SELECT
    id, 
    col1, 
    MAX(CASE WHEN col1 IS NOT NULL THEN id END) OVER(ORDER BY id ROWS UNBOUNDED PRECEDING) AS grp
FROM dbo.T1
)
SELECT
    id, 
    col1, 
    (SELECT col1 FROM dbo.T1 WHERE id = grp) lastval    
FROM C;