Ao instalar o SQL Express, você geralmente obterá uma instância nomeada chamada SQLExpress, à qual, como outros disseram, você pode se conectar com localhost\SQLExpress.

Se você deseja obter uma instância 'padrão', que não tem um nome, também pode fazer isso. Se você colocar MSSQLServer como o nome durante a instalação, ele criará uma instância padrão à qual você pode se conectar apenas especificando 'localhost'.

Veja aqui para obter detalhes... Configuração da instância MSDN