Atualização:MySQL 8.0 tem uma função REGEX_REPLACE() .
Abaixo está minha resposta de 2014, que ainda se aplica a qualquer versão do MySQL antes de 8.0:
REPLACE() não tem suporte para curingas, padrões, expressões regulares, etc. REPLACE() apenas substitui uma string constante por outra string constante.
Você pode tentar algo complexo, para escolher a parte inicial da string e a parte final da string:
UPDATE table
SET Configuration = CONCAT(
SUBSTR(Configuration, 1, LOCATE('<tag>', Configuration)+4),
NEW_DATA,
SUBSTR(Configuration, LOCATE('</tag>', Configuration)
)
Mas isso não funciona para casos em que você tem várias ocorrências de
<tag>
. Você pode ter que buscar a linha de volta em um aplicativo, realizar a substituição de string usando seu idioma favorito e postar a linha de volta. Em outras palavras, um processo de três etapas para cada linha.