A maneira mais fácil de lidar com esse problema específico é provavelmente não usar o columnDefinition e, em vez disso, especificar explicitamente o comprimento da coluna com (por exemplo)
@Column(length=10000)
Também pode ser que você possa mapeá-lo com @Lob(type =LobType.CLOB)
mas não tenho certeza se há suporte adequado no HSQLDB. No Postgres, ele deve fornecer seu tipo TEXT.