Se esse código SQL for executado dinamicamente a partir de sua linguagem de programação, use os meios dessa linguagem para ler o arquivo e execute uma instrução INSERT simples.
No entanto, se este código SQL deve ser executado através do
psql
ferramenta de linha de comando, você pode usar a seguinte construção:\set content `cat file` INSERT INTO testtable VALUES(15, :'content');
Observe que esta sintaxe é específica para
psql
e faz uso do cat
comando shell. Isso é explicado em detalhes no manual do PostgreSQL: