Você pode fazer isso com o seguinte truque:
update c set name=ca.name
from contacts c
outer apply(select top 1 name
from (values('bill'),('steve'),('jack')) n(name)
where c.id = c.id order by newid())ca;
c.id = c.id é apenas um predicado fictício que força o mecanismo sql a chamar a subconsulta para cada linha externa. Aqui está o violino http://sqlfiddle.com/#!6/8ecca/22 
