Não acho que você precise se preocupar com tempos limite ou problemas de rede quando o servidor e o cliente estiverem na mesma máquina. Apenas tentar se conectar é tão eficiente quanto você vai conseguir, a parte crucial será quanto tempo você deixará a tentativa de conexão tentar antes de desistir (tempo limite de conexão). Você pode encurtar essa janela obviamente, mas se você fizer isso muito curto, então o problema não faz sentido.