Eu acho que isso deve funcionar
SELECT hex(CAST("Ali" AS VARBINARY)) AS Expr1
para vice-versa
select CONVERT(varbinary(max), "416C69");
Isso será convertido em varbinary, então você pode converter varbinary em varchar
Convertendo uma String para HEX em SQL
http://blogs.msdn.com/b/sqltips/archive/2008/07/02/converting-from-hex-string-to-varbinary-and-vice-versa.aspx
