Documentação do MySQL em find_in_set() não mencione nenhum limite em relação ao comprimento ou número de elementos dentro de uma string. A documentação do mysql sobre limitações e restrições dentro do mysql também não mencione nenhuma restrição no comprimento ou número de elementos dentro de uma lista de strings.

O único limite que você provavelmente terá é o comprimento máximo do tipo de dados que contém uma string. Mas com campos de texto longo, esse limite é muito alto.

No entanto, prefiro armazenar os itens em uma lista nos próprios registros.