Parece que o parser não gosta disso, apesar de estar sintaticamente correto. Provavelmente as duas cláusulas imbricadas e ordenadas o estão cegando de alguma forma. Eu reproduzi isso.
Você pode usar uma função analítica:
update table1 alf
set nextcontractid =
(SELECT min(contractid) keep (dense_rank first order by lasttradedate asc)
FROM table1copy alf2
WHERE alf2.assetid = alf.assetid
AND alf2.lasttradedate > alf.lasttradedate
)
where alf.complete = 0
