Eu não acho que essa seja uma pergunta sobre o tópico para o StackOverflow, mas algumas informações de qualquer maneira:

1. 
   É significativo e depende do tamanho do banco de dados. Eu tive que levar uma hora ou mais algumas vezes. Eu também tive a criação de instantâneos, a restauração de instantâneos e a criação multi-az em cerca de duas horas antes.
   
2. 
   Depende de como você configurou as coisas agora. Se você já tiver o Multi-AZ habilitado, uma atualização de instância realmente ocorrerá no escravo, ocorrerá um failover e o novo escravo será atualizado. Isso resulta em cerca de 1 ou 2 minutos de tempo de inatividade real. A atualização da instância no escravo geralmente leva cerca de 10 a 20 minutos, mas não há tempo de inatividade nessa configuração. Observe que, quando faz o failover, a Amazon faz uma troca de DNS internamente para que seu endpoint RDS aponte para a máquina correta, portanto, talvez seja necessário reiniciar seus processos da web que apontam para o banco de dados para que eles se reconectem ao banco de dados e extraiam o novo IP de uma nova pesquisa de DNS.