Reproduzi seu problema no SQL Server 2008 R2. A solução é tão simples quanto adicionar uma nova linha ao seu arquivo para que a última linha termine com uma nova linha.
Criei dois arquivos:
Em seguida, execute o seguinte script:
CREATE TABLE #t(first_name VARCHAR(128),last_name_etc VARCHAR(128),sex CHAR(1),test VARCHAR(128));
BULK INSERT #t
FROM 'C:\temp\without_newline.txt'
WITH (
FIELDTERMINATOR='\t',
ROWTERMINATOR='\n'
);
SELECT * FROM #t;
TRUNCATE TABLE #t;
BULK INSERT #t
FROM 'C:\temp\with_newline.txt'
WITH (
FIELDTERMINATOR='\t',
ROWTERMINATOR='\n'
);
SELECT * FROM #t;
DROP TABLE #t;
Resultado 1:
first_name | last_name_etc | sex | test
--------------------------------------------
Tom | Jackson 2/28/1986 | M | test
Resultado 2:
first_name | last_name_etc | sex | test
--------------------------------------------
Tom | Jackson 2/28/1986 | M | test
Mike | Johnson 1/29/1987 | M | NULL
A solução deve ser tão simples quanto garantir que a última linha termine com
\r\n . Você altera o processo que gera o arquivo de texto ou o faz manualmente antes de fazer a inserção em massa. Uma maneira de fazer isso manualmente seria executar
EXEC xp_cmdshell 'echo. >> C:\temp\without_newline.txt' logo antes de fazer a inserção em massa. 
