Supondo que você esteja usando o SQL Server, acho que você quer algo assim:
WITH toupdate AS
(SELECT team, year,
Sum(personsales) OVER (partition BY team, year) AS newTeamSales
FROM salessummary
)
UPDATE toupdate
SET teamsales = newteamsales;
Sua consulta original tem vários problemas e construções suspeitas. Primeiro, uma subconsulta de agregação não é atualizável. Segundo, você está fazendo uma agregação e usar uma função de janela com, embora permitido, é incomum. Terceiro, você está agregando por
PersonSales e pegando a sum() . Mais uma vez, permitido, mas incomum. 
