Eu tive o mesmo problema hoje ao instalar o MySQL 5.7 e não tenho certeza de como devo proceder e encontrei suas perguntas. Eu tinha certeza de que instalei a versão de 64 bits do Visual C++ Redistributable Packages em minha máquina. Em seguida, instalei uma versão de 32 bits do mesmo pacote (URL:https://www.microsoft.com/en-in/download/details.aspx?id=40784 ) e o MySQL Installer detectou isso e prosseguiu com a instalação.

Parece que o instalador estava procurando um caminho de instalação de 32 bits. Espero que esta ajuda.