Eu também estava enfrentando o mesmo problema no Win 8 . Primeira vez que instalei o PostgreSQL em "C:\Program Files" e também defina o ambiente PATH para apontar para a pasta PostgreSQL. Eu estava suspeitando de um problema de permissão para a pasta "C:\Program Files".

Consegui corrigir esse problema seguindo as etapas mencionadas abaixo.

• PostgreSQL desinstalado
• Reinstalei o PostgreSQL em "C:\PostgreSQL" Observe que desta vez não instalei o PostgreSQL na pasta "C:\Program Files"
• Definir o ambiente PATH C:\PostgreSQL\9.4;C:\PostgreSQL\9.4\bin
• Certifique-se também de que _pg.pyd existem em C:\Python27\Lib\site-packages