Upsert com uma transação

Assumindo esta tabela simples:

CREATE TABLE tbl(id int primary key, value int);

Esta função quase 100% seguro (ver comentários) para transações simultâneas.:

CREATE OR REPLACE FUNCTION f_upsert(_id int, _value int)
  RETURNS void AS
$func$
BEGIN
LOOP
   UPDATE tbl SET value = _value WHERE  id = _id;

   EXIT WHEN FOUND;

   BEGIN
      INSERT INTO tbl (id, value)
      VALUES (_id, _value);

      RETURN;

   EXCEPTION WHEN UNIQUE_VIOLATION THEN     -- tbl.id has UNIQUE constraint.
      RAISE NOTICE 'It actually happened!'; -- hardly ever happens
   END;

END LOOP;
END
$func$ LANGUAGE plpgsql;

Ligar:

SELECT f_upsert(2, 2);

É muito semelhante a este INSERT / SELECT caso com mais explicações e links:

O SELECT ou INSERT está em uma função propensa a condições de corrida?