É um problema de segurança, portanto, para corrigi-lo, basta fazer o seguinte:

1. Vá para a pasta Oracle Client.
2. Clique com o botão direito na pasta.
3. Na guia segurança, adicione "Usuários autenticados" e conceda a esta conta permissão de leitura e execução.
4. Aplique esta segurança para todas as pastas, subpastas e arquivos (IMPORTANTE).
5. Não se esqueça de REINICIAR sua máquina; se você esqueceu de fazer isso, ainda enfrentará o mesmo problema, a menos que reinicie sua máquina.

http://blogs.msdn.com/b/fabdulwahab/archive/2011/11/13/system-data-oracleclient-requires-oracle-client-software-version -8-1-7-or-maior.aspx