Editar:ASO agora é suportado. Atualize para o ODAC 12c versão 4 ou posterior. Se isso não resolver seu problema, verifique o alert.log no servidor do banco de dados e investigue (google) quaisquer erros que ocorram quando você tentar se conectar.

Resposta Original:

No momento da redação deste artigo (30/04/15), não há suporte para criptografia Oracle Advanced Security Option (ASO) com ODP.NET Managed Driver, que é o que está causando seus erros.

É muito provável que isso seja suportado em algum momento no futuro, portanto, se você estiver lendo isso posteriormente, verifique os documentos mais recentes do ODP.NET para ver se é necessária uma atualização do ODP.NET.

http://docs.oracle.com/cd/E56485_01/win.121/e55744/InstallConfig.htm#CHDJIDIG