SQL Server 2012:dados XML hierárquicos - caracteres de escape

Seus problemas:

1. 
   Você tenta usar a saída de SelectChild , que é do tipo XML, como o conteúdo do atributo @ListDirectChildren . Você não pode usar XML neste local, portanto, ele é tratado (e escapado) como texto normal. Você está tentando criar um tipo de lista filho recursiva?
   
2. 
   Em sua consulta externa, você converte o XML para VARCHAR(MAX) (btw:use sempre NVARCHAR em conexão com XML). Novamente, você forçará o mecanismo a tratar este texto como texto e, portanto, escapará dele.
   
3. 
   Você tenta adicionar a string "null" para expressar a falta de um valor. Mas o XML funciona de forma diferente:a. O elemento está completamente ausente no XML:a consulta retornará NULL , isso é bom.
   
   b. Para algumas regras, o elemento deve estar lá, mas deve estar vazio:
   <ListDirectChildren></ListDirectChildren> ou <ListDirectChildren /> (que significa exatamente o mesmo). Consultar o text() do nó e você obtém NULL , tudo bem também.
   
   c. Para algumas regras, você deseja marcar o elemento como NULL . Use XSINIL
   

Tente isso para variações de empty e null :

DECLARE @x XML=
'<root>
   <testempty1 />
   <testempty2></testempty2>
 </root>';

SELECT @x.value('(/root/testempty1)[1]','nvarchar(max)') AS testempty1_Content
      ,@x.value('(/root/testempty1/text())[1]','nvarchar(max)') AS testempty1_Text
      ,@x.value('(/root/testempty2)[1]','nvarchar(max)') AS testempty2_Content
      ,@x.value('(/root/testempty2/text())[1]','nvarchar(max)') AS testempty2_Text
      ,@x.value('(/root/NotExistingElement)[1]','nvarchar(max)') AS NotExistingElement_Content
      ,@x.value('(/root/NotExistingElement/text())[1]','nvarchar(max)') AS NotExistingElement_Text

                   Content  Text
testempty1         ""       NULL
testempty2         ""       NULL
NotExistingElement NULL     NULL

Tente isso para XSINIL

SELECT NULL AS test FOR XML RAW, ELEMENTS XSINIL

<row xmlns:xsi="http://www.w3.org/2001/XMLSchema-instance">
  <test xsi:nil="true" />
</row>

Minha sugestão: