Não, isso não é possível. EXECUTE AS é usado principalmente com SPs, mas você pode usá-los um pouco mais amplamente. Do TechNet :

No entanto, você tem algumas opções aqui:

• crie GET-SP's que retornam seus dados e UPDATE-SP's que atualizam seus dados (eu uso entrada XML para isso em vez de variáveis ​​de tabela)
• use visualizações criadas por seu usuário 'representado' e brinque com a quebra de herança de permissão usando DENY/GRANT, como GRANT VIEW DEFINITION