Como faço para dividir uma string delimitada no SQL Server sem criar uma função?

Uma versão usando XML.

declare @S varchar(100) = 'Hello John Smith'

select 
  n.r.value('.', 'varchar(50)')
from (select cast('<r>'+replace(@S, ' ', '</r><r>')+'</r>' as xml)) as s(XMLCol)
  cross apply s.XMLCol.nodes('r') as n(r)

Usando uma tabela Substituir @T com qualquer tabela que você está usando.

-- Test table
declare @T table (ID int, Col varchar(100))
insert into @T values (1, 'Hello John Smith')
insert into @T values (2, 'xxx yyy zzz')

select 
  T.ID,
  n.r.value('.', 'varchar(50)')
from @T as T
  cross apply (select cast('<r>'+replace(replace(Col,'&','&amp;'), ' ', '</r><r>')+'</r>' as xml)) as S(XMLCol)
  cross apply S.XMLCol.nodes('r') as n(r)

Dividindo a string 'Hello John Smith' sem usar uma variável

select 
  n.r.value('.', 'varchar(50)')
from (select cast('<r>'+replace('Hello John Smith', ' ', '</r><r>')+'</r>' as xml)) as s(XMLCol)
  cross apply s.XMLCol.nodes('r') as n(r)