Certo.
Faça o dump do servidor RDS remoto:
mysqldump -h rds.host.name -u remote_user_name -p remote_db > dump.sql
Quando a senha for solicitada, forneça a senha para user=remote_user_name (servidor remoto)
Faça o upload para sua instância mySql local:
mysql -u local_user_name -p local_db < dump.sql
Além disso, se você possui um
ec2 servidor na mesma região, sugiro dar uma despejada lá. zip o arquivo e então scp para sua máquina local. Normalmente, a versão compactada do arquivo seria muito menor e você poderia transferi-la mais rapidamente. 
