Encontrei uma solução para esse problema em um fórum aptana .

Lá diz que a biblioteca cliente MySQL 5.1 não funciona bem com Rails 2.2 A solução que eles oferecem é simples:baixe uma biblioteca cliente MySQL mais antiga (libmySQL.dll ) e copie-o para sua pasta Ruby\bin.

Isso funcionou para mim (Windows XP, Ruby 1.8.6, Rails 2.3.3, mysql 5.1.33)