Ok acabei de resolver. Eu li este ótimo artigo de Neil Conway:http://www.neilconway.org/docs/sequences /
Onde ele mostra o uso do
DEFAULT
palavra-chave para dizer ao banco de dados para usar o valor de sequência para a coluna. Então aqui está o exemplo atualizado que agora funciona:
INSERT INTO tbltest (
tbltest_ID,
tbltest_Name,
tbltest_Description)
VALUES
(DEFAULT, 'new record','new record description'),
(4, 'existing record name','existing record description')
ON CONFLICT (tbltest_ID) DO UPDATE SET (
tbltest_Name,
tbltest_Description) = (
excluded.tbltest_Name,
excluded.tbltest_Description) RETURNING *;
Espero que ajude alguém;-)