Deve ser escrito desta forma:
UPDATE tablename
SET fieldX = CASE WHEN fieldA = 'value1' THEN 'xxx' ELSE fieldX END,
fieldY = CASE WHEN fieldA = 'value2' THEN 'yyy' ELSE fieldY END
WHERE fieldA IN ('value1', 'value2');
Observe que: Eu escrevi o
ELSE parte desta forma, porque o padrão para o ELSE é NULL se a condição do CASE expressão não é válida, então isso a definirá para o valor original e não para o NULL valor. 
